蓝底加白边红十字（北欧十字）。蓝色代表大西洋、天空和山脉，白色代表冰雪，红色代表火山熔岩。完美表达了冰岛"冰与火之国"的自然特征。
此前使用蓝底白十字（类似芬兰但颜色对调）。
成为共和国后加入红色十字，形成现行设计。
